Закон о защите кредиторов от 1939 года

Закон о защите кредиторов от 1939 года впоследствии расширил сферу влияния США по ценным бумагам и биржам, разрешив им также (еще больше , чем выпуск долга » облигацийПозже его юрисдикция была снова расширена в соответствии с так называемым Законом об инвестиционных фондах 1940 года. В настоящее время SEC обладает юрисдикцией в отношении обязательств по раскрытию информации и регистрации, включая инвестиционные фонды, и требуется Закон об инвестиционных советниках 1940 года. регистрация всех финансовых консультантов и управляющих активами, а также всех инвестиционных консультантов, в частности, должна немедленно уведомить SEC о любом конфликте интересов, который может возникнуть при оказании их услуг.

Закон США о ценных бумагах основан в первую очередь на принципе саморегулирования . Это позволило SEC делегировать свои контрольные и надзорные функции в отношении общей практики торговли ценными бумагами на биржах соответствующим биржам на бирже. В конце дня, он оставляет за собой право завершить и, при необходимости, изменить все применяемые торговые практики. В соответствии с этим компетенция SEC в отношении внебиржевого рынка для Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам ( NASD)) — изначально самоуправляющееся частно-правовое объединение, имеющее статус торговцев ценными бумагами, что стало возможным только благодаря так называемому Закону о Малони от 1938 года.

Для реальной деловой жизни это означает, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США регулярно корректирует предлагаемые изменения в законах о биржах и биржевых актах заранее как для NASD, так и для фондовых бирж, и, следовательно, только очень небольшое количество норм саморегулирования ретроспективно отменяется необходимо.

В Соединенных Штатах Америки был принят федеральный закон, регулирующий внутренние рынки ценных бумаг: так называемый закон Гласса-Стигалла 1933 года. Этот закон в корне отличался от закона остального мира. Он запретил коммерческим банкам США заниматься какой-либо предпринимательской деятельностью в области инвестиционного банкинга (за исключением некоторых муниципальных облигаций , так называемых муниципальных облигаций).Причину обоснованности этого закона искали и нашли в присущем конфликте интересов, который обязательно существует между действиями в обоих подразделениях, что, кроме того, объясняется тем фактом, что коммерческие банки США никогда не могли занять такую ​​доминирующую позицию в бизнесе ценных бумаг, как стало возможным во многих других развитых промышленно развитых странах.

Тем не менее, в последние годы здесь наблюдается явный поворот, основанный на понимании Федеральным правительством США необходимости стимулирования конкуренции во всем банковском секторе. Правовой основой для тенденции отказа от банковской системы разделения был Закон о депозитарных учреждениях 1982 года и Закон о регулировании депозитарных учреждений и денежно-кредитный закон 1980 года.

«Закон Гласса-Стигалла» пришелся на осень 1999 года. В настоящее время большинство банков США, естественно, предлагают услуги по ценным бумагам и биржам, а также торгуют акциями взаимных фондов из единого источника, осуществляемого в основном специальными дочерними компаниями их холдингов. Ограничение, наложенное «Актом Гласса-Стигалла» 1933 года на выплату процентов по текущим счетам, теперь принадлежит истории.

Вывод : границы в коммерческом и инвестиционно-банковском секторе в Соединенных Штатах становятся все более размытыми.