Хеджирование дельта-гаммы

Хеджирование дельта-гаммы — это стратегия опционов, которая объединяет дельта-и гамма-хеджирование для снижения риска изменений в базовом активе и в самой дельте.

В опциях дельта относится к изменению цены контракта опциона на изменение цены базового актива. В этом смысле это производная ценового действия. Гамма относится к скорости изменения дельты, поэтому она является второй производной ценового действия.

Если вы не разбираетесь в этих терминах, то хотели бы посоветовать вам курсы трейдинга. По ссылке вы найдете как бесплатный курс для новичков, так и платные курсы для продвинутых.

Оба помогают оценить движение в цене опциона относительно того, как в деньгах или из денег этот вариант. Инвесторы используют гамма-изгородь, чтобы защитить себя от оставшегося воздействия, созданного с помощью дельта-хеджирования, которое создается, потому что дельта-хеджирование более эффективно, когда базовый актив имеет единую цену.

cropped-forexnews48

Определение индивидуальных хеджей

Дельта-хеджирование нацелено на снижение или хеджирование риска, связанного с колебаниями цен в базовом активе, путем компенсации длинных и коротких позиций. Например, позиция длинного вызова может быть дельта хеджирована путем замыкания основного фонда. Эта стратегия основана на изменении премии или цене опциона, вызванной изменением цены базовой безопасности.

Дельта сама измеряет теоретическое изменение премии за каждый базисный пункт или 1-е изменение цены базового.

Gamma hedging пытается уменьшить или устранить риск, создаваемый изменениями в дельтах опциона.

Сама гамма относится к скорости изменения дельты опциона в отношении изменения цены лежащего в основе. По сути, гамма — это скорость изменения скорости изменения цены опциона. Трейдер, который пытается быть дельта-хеджированным или дельта-нейтральным , обычно делает торговлю, что волатильность будет расти или падать в будущем. Гамма-хеджирование добавляется к стратегии дельта-хеджирования, чтобы попытаться защитить трейдера от более крупных изменений портфеля, чем ожидалось, или размывания времени.

Использование дельта-гамма-хеджирования

С дельта-хеджированием в одиночку положение имеет защиту от небольших изменений в базовом. Однако большие изменения изменят хедж (изменение дельта), оставив уязвимую позицию. Добавляя гамма-изгородь, позиция замораживает свою дельту, так что дельта-хедж остается неповрежденным и защитным.

Дельта-гамма-хедж требует покупки базового актива, как правило, акций и опциона «колл» при продаже опциона «колл» по другой цене исполнения . Целью хеджирования является устранение как гаммы, так и дельта для акций. Компонент опции delta включает варианты продажи для создания отрицательной дельта.

Большие изгороди, которые связаны с покупкой или продажей значительного количества акций и опционов, могут повлиять на изменение цены базового рынка, требуя от инвестора постоянного и динамичного создания хеджирования портфеля, чтобы учесть большие колебания цен.