Тендер облигаций в конце срока

Как указано выше, фьючерсы на процентные ставки в ценных бумагах с фиксированным доходом обычно предоставляют возможность физической поставки соответствующих базовых дат погашения ценных бумаг. Даже в реальных событиях подавляющее большинство фондовых бирж, которые публикуют фьючерсы на процентные ставки, предлагают держателям таких контрактов возможность передачи очень специфических базовых акций. В спецификациях своих контрактов фондовые биржи очень точно и убедительно указывают условия, при которых передача, прием и оплата фактических акций — передача зарегистрированных глобальных сертификатов (« передача зарегистрированного права собственности»)Если физическая покупка облигаций покупателем фьючерсов (long) желательна, то продавец фьючерсного контракта имеет право использовать облигацию (а также корректировку претензии по долговым книжкам). Вскоре снова станет ясно, какие из находящихся в обращении облигаций на финансовых рынках принадлежат корзине результатов (« поставка корзины ») и, таким образом, могут быть эффективно проведены торги во время расчета фьючерсного контракта с определенной процентной ставкой. в обязательном порядке определяется заранее соответствующими биржами фьючерсов и публикуется в публичное объявление в нужное время * .

[ * Облигации, которые в настоящее время доступны против предложения фьючерсов на процентную ставку биржи деривативов Eurex , можно найти в специальном списке вместе с соответствующими коэффициентами конвертации на веб-сайте Eurex .]

Предоставление эффективных единиц требует, чтобы долговые инструменты с индивидуальной поставкой и дебиторской задолженностью в принципе отвечали тем же требованиям, которые применяются к базовому инструменту процентной ставки в будущем, даже если он носит абстрактный характер. В практике рынков капитала это требование не всегда выполняется с самого начала, поскольку оно может относиться к самым редким случаям, когда на рынке циркулирует определенная облигация, которая поставляется с тем же оборудованием, что и предварительно сформулированное и записанное в своих индивидуальных характеристиках. Стандартный контракт процентного фьючерсного контракта найден. Поэтому требуется специальная процедура преобразования,

Распространенный способ сделать различные типы связей , сравнимых, является применение так называемых коэффициентов пересчета ( коэффициент преобразования, коэффициент преобразования , ценовой фактор , « коэффициент », « фактором доставки »). Для этой цели соответствующая расчетная цена обменного курса (EDSP) умножается или делится в день поставки процентного контракта с наступающим сроком погашения с подходящим конкретным коэффициентом обмена соответствующей облигации, который определяется фондовой биржей и обычно объявляется (« скорректированная фьючерсная цена»).«). Таким образом, то , соответственно, составляющие, покупатель облигаций (уходит Long ) будет выставлен счет цена (цена тендерной заявки,» Сумма счета «) в соответствии с условиями фьючерсного точно рассчитать. Осуществления до фактурная цена включает в себя и не покупатель ценных бумаг Начисленные проценты к уплате продавцу ( начисленные проценты , « начисленные проценты»Сумма времени выплаты купона, прошедшего через несколько дней после последней выплаты купона, деленная на количество дней всего процентного периода между двумя условиями оплаты. Таким образом, следующее выражение: