Пример : Ежедневные изменения стоимости в пределах маржинального счета для спекулятивных позиций в связи с «вызовом маржи обслуживания» и «маркированием на рынок»

Предположим , что «начальная маржа» за кофе фьючерсов на NYBOT на ICE (ICE Futures U . С.) был на 2 00 0 множестве $ США, «запас обслуживания» составляет 1 50 0 US $. Если цена на кофе в будущем упадет более чем на 1,3 цента США со своего начального уровня, например, на 1,3 5 центов США или 506,25 доллара США, тогда держатель длинной позиции в этом рынок сразу же его брокер в » вариационной марже вызова Его брокер предложит держателю длинной фьючерсной позиции увеличить маржинальный счет до такой степени, чтобы это снова стало кредитом в размере «начальной маржи», т.е. здесь с 2 00 0 US. Если этого не произойдет, то клиент и держатель позиции, вероятно, должны будут ожидать (принудительного) закрытия своего длинного фьючерсного контракта своим брокером.

Следующий торговый график иллюстрирует возможное развитие маржинального капитала на маржинальном счете позиционного трейдера по фьючерсному контракту на кофе в течение 14 торговых дней. «Начальная маржа» предполагается 2 000 USD $ и «запас обслуживания» снова с одним набором US $ 500. Покупка фьючерсов на кофе («длинный») происходит с началом торгов в первый день по цене фьючерса ровно 60 (центов США за фунт ).

Цены и остатки на счетах, приведенные в следующей таблице, всегда относятся к закрытию соответствующего торгового дня.

ДЕНЬ БУДУЩИЙ КУРС
(« Расчет », в центах США) DAY GAIN /
DAY LOSS
(в долларах США) НАКОПЛЕННАЯ
ПРИБЫЛЬ / УБЫТОК
(в долларах США) «КАПИТАЛ» в
НАЧАЛЬНОЙ СЧЕТЕ
(в долларах США) «MARGIN CALL»
(в долларах США)
1 61,00 375 375 2375 —
2 60,20 300 75 2075 —
3 59,60 225 150 1850 —
4 59,90 112,50 37,50 1,962.50 —
5 59,00 337,50 375 1625 —
6 58,20 300 675 1325 675
7 58,65 168,75 506,25 2,168.75 —
8 57,85 300 806,25 1,868.75 —
9 58,00 56,25 750 1925 —
10 56,80 450 1200 1475 525
11 56,80 0 1200 2000 —
12 57,60 300 900 2300 —
13 57,80 75 825 2375 —
14 59,40 600 225 2975 —

Таблица : Обновление значения в счете спекулятивной маржи

Как видно из таблицы, на конец 6-го дня остаток на счете маржинального счета был на 175 долл. США меньше минимальной суммы в 1 50 0 долл. США, установленной маржой поддержки . Таким образом, кредит стал недостаточным, что вызвало болезненные последствия быстрого вызова со стороны брокерской конторы «запроса маржи обслуживания» на адрес держателя позиции на сумму 67 5 долларов США. Здесь в качестве примера предполагается, что держатель длинной позиции Nachgesicherungsaufforderung направил его встретиться в срок до начала следующего торгового дня, и его маржинальный счет вернул его с полной ставкой для компенсации. То же самое может случиться в 10-й торговый день.

Теперь предположим, что владелец фьючерсного контракта на длинный кофе решает закрыть свою позицию по окончании торгов в 14-й торговый день. После этого у него будет чистая потеря активов (до предъявления обвинений) от его участия на рынке фьючерсов на кофе в общей сложности 22 5 долларов США, записанная в результате. Если вы внимательно следите за торговым процессом, то легко заметить, что маржинальный счет в конце 1-го, 2-го, 7-го, 12-го, 13-го и 14-го дня показывает профицит, который, конечно, немедленно был бы снят или иным образом используется. Однако, это опущено в нашем примере иллюстрации.