Основное название фьючерса на ценные бумаги с фиксированным доходом

В качестве основы заголовка ( « базового ») рынка облигаций фьючерсов приходят в принципе и фактически выданы ценные бумаги с фиксированным доходом от умеренно длительного или длительного предельных сроков погашения во внимание, которые являются также наивысочайшим кредитным рейтингом, а также последующее согласование чисто идеальным типичным искусственным, так называемым «синтетического «облигации. Один понимает , фактически в отделении контраста по отношению к А «синтетической связи» *(частично все еще в форме сертификатов безопасности физически) долговые ценные бумаги, воплощенные во внутренней структуре связанных, в остальном полностью эквивалентных, хотя и абстрактных, уже предопределенных по своим признакам признаков названия (финансовый конструкт). С финансовой точки зрения, оба вида финансовых инструментов, приносящих процентный доход, генерируют эквивалентные потоки денежных средств со схожими характеристиками и заданной структурой процентных ставок. С этой точки зрения, было бы в основном неважно, является ли название, перенесенное на фьючерс на процентную ставку, физическим или носит чисто не объективный характер.

[ * Следует отметить, что выпущенные государственные облигации подавляющего большинства стран больше не находятся в физической форме на печатных бумажных документах под стеклом и рамкой, а для того, чтобы сэкономить средства и содействовать их передаче только в том случае, если в книгах существуют вычтенные права (долговые ценные бумаги, права) и в случае сделки о girauschkehr (» банковский перевод «, переписывание книг) финансовых учреждений в обмен. По крайней мере, сами инструменты продолжают существовать как глобальные сертификаты, сданные на хранение коллективному депозитарию. Однако для ясности мы все еще говорим о ценных бумагах как объекте воображения.]

Теперь, с максимально возможным упрощением и улучшением деловой активности, оказалось чрезвычайно удобным продолжать предоставлять фьючерсы на процентные ставки в их основе со стандартными облигациями, но представлять их через такой гипотетический («условный») долг которые, с учетом их дополнительных характеристик внешнего вида, в остальном полностью совпадают с реально существующими. Характерной особенностью транспортной природы синтетических связей такого рода является тот факт, что это чисто вымышленные связи, черты которых со временем остаются на прежнем уровне, Хотя среда процентных ставок, а также бумаги, распространяемые на самом рынке облигаций, постоянно приспосабливаются к реальной ситуации на рынке капитала и меняются вместе с ней. Особое преимущество, вытекающее из использования идентичных синтетических облигаций, заключается не только в значительном упрощении торговли фьючерсами на процентные ставки, но также в устранении узких мест и другой неуклюжести, связанной с расчетами и принудительной поставкой. очень специфических облигаций на их срок. Это правда, что несколько циркулирующих выбросов в рассматриваемый момент времени обычно отвечают предварительным условиям для физической поставки в данное процентное фьючерсы с точки зрения их особенностей; однако, если один из них окажется особенно выгодным, это может привести к нежелательным узким местам в этом заголовке с этой точки зрения.

Даже если сегодня почти все облигации, а также фьючерсы на облигации являются чисто абстрактными основными инструментами, правила большинства фондовых бирж не предполагают без намерения до даты ликвидации объектное предложение определенных копий долговых ценных бумаг кредитного рынка, а именно всех Проблемы равны и эквивалентны. Некоторые облигации, которые подлежат поставке в контракт, когда сроки погашения фьючерсного контракта на рынке облигаций обычно имеют начальные сроки погашения не менее одного года и девяти месяцев, в зависимости от типа погашения в будущем, в случае фьючерсов на ноты или евро-шатц, для облигаций, с другой стороны, обычно от 8 до 35 лет. Это неизменно так называемыекраткосрочные «» средний термин „и “ долгосрочные «T-Notes и T-Bonds (США), Лонг Gilts (Великобритания), немецкие Бунды * , Федеральные отмечает , Федеральное казначейство отмечает и ипотечные облигации . В связи с фьючерсами на инструментах денежного рынка , может быть , таким образом , почти охватить все сегменты кривой процентных ставок ** , которые важны для приложения , например, через Eurex на международной бирже деривативов Eurex Перечисленные продукты с процентной ставкой в ​​евро с легкостью соответствующие сроки могут быть покрыты временным интервалом от одного дня до 35 лет.

[ * Облигации Федеративной Республики Германии фактически не подвержены кредитному риску, что делает их идеально подходящими для проведения торгов против фьючерсов на процентную ставку.]

[ ** кривой доходности ( « кривой доходности „;“ временная структура процентных ставок ») является в данный момент времени, сумма , рассчитанная в годовом долгосрочных процентных ставок (р . В течение разных периодов с фиксированной процентной ярко иллюстрирует При постоянных процентных ставок в функциональной связи с.). Различные периоды привязки называются «плоскими кривыми доходности», они растут с увеличением продолжительности срока, соответственно, «растут», сумма процентных ставок уменьшается с увеличением продолжительности облигации, это «обратная кривая доходности». .]