Однако при выборе форвардной транзакции все эти расходы могут быть временно сохранены.

Однако при выборе форвардной транзакции все эти расходы могут быть временно сохранены. Кроме того, нет оснований финансировать покупную цену ни за счет заемных средств, ни за счет долевого участия, поскольку при заключении фьючерсного контракта, в отличие от покупки за наличные, для самой собственности в это время деньги не переходят из рук в руки. * Только тогда, в случае реального выполнения контракта, это может стать необходимым. Кроме того, средства улучшения финансового положения, которые были освобождены с помощью экспедиторской сделки, могут тем временем плодотворно инвестироваться в другом месте, например, с фиксированными процентными ставками в безопасных для продажи ценных бумагах. С наступлением срока платежа оставшийся денежный капитал затем можно интерпретировать вместе с процентами за покупку. С другой стороны, в соответствии с условиями фьючерсной сделки, раз и в той степени, в которой это необходимо, в настоящее время никакие материальные выгоды не могут быть извлечены из будущего имущества. Однако, что касается более позднего времени спроса, обе стороны действия в одной и той же ситуации приводят к безразличной структуре платежей **тем не менее, для той же самой конечной цели предусматривалось: прямое право выбытия за один раз над требуемым товаром по заранее известной цене. Это объясняется подробно:

[ * Из сопровождающих Nebenumständen, таких . Например, маржинальные платежи и трансакционные издержки ради простоты не изменили бы принцип в любом случае].

[ ** По-видимому, в рыночных условиях покупка осуществляется путем закрытия фьючерсного контракта («срочная покупка») при инвестировании таким образом первоначально сэкономленных средств по процентной ставке безопасности в предупредительную немедленную покупку имущества с капиталом с чисто финансовой точки зрения. То же самое относится к единственной покупке посредством форвардного контракта в связи с немедленным приобретением соответствующего товара, финансируемого за счет кредита, в случае долгового финансирования.]

Хотя цена наличного и фьючерсного контракта одного из классов на одном и том же постоянном рыночном объекте в повседневной работе рынков, за исключением незначительных совпадений, будет в любое время неодинаковой. Тем не менее, цена фьючерсного контракта может быть не полностью свободной и независимой от спотовой или спотовой рыночной цены базового товара; поскольку в действительности обе цены в их реке тесно связаны полосой причинной природы. Механизм связи связан с тем, что цены и значения друг для друга являются экономически идентичными альтернативами действию * для того, чтобы придать конкретную цель использования (см. выше варианты, оба из которых в конечном итоге приводят запрос на исполнение), на справедливой и разумной основе, всегда должны быть на одном уровне .

[ * Альтернативы действий , говорю я. Это не означает, что цена покупки для немедленной закупки товара должна буквально всегда и без исключения совпадать с его форвардной ценой.]

Это сразу видно , подметание закон , который преобладает в рыночных ценах и она доминирует, и впечатляющая имя «в экономике закона единой цены » ( « закон одной цены медведей»), обеспечивает теоретическую основу и ступицу ценообразования инструменты производного финансового рынка. Каждый случай нарушения их действий проложил путь к немедленной реализации прибыльной арбитражной стратегии. на рынках унифицированных dauerbarer товаров: Без того , чтобы использовать свои собственные деньги , важно , необходимо или даже беспокоиться об их потере, поселились в момент возникновения Preisungleichmäßigkeit от реализации вышеупомянутого плана сделать надежные мгновенные призы. Тем не менее, такой прибыльный Marktvorkommnisse будет установившийся успех ( «бесплатный обед» ситуации) , как понимают , не долго способны. : Исходя из параллельных мероприятий на воздействии регулировочного арбитража по ценам и ценности , представленное именно в конце этого недолгого процесса выравнивания в обеих сегментах рынка тонко настроенного друг к другу ценам акций непогрешимо восстановление ( « Безарбитражные ценам », » равновесияПродолжение арбитража «). Будет ли в дальнейшем окупится ни для кого. *

[ * Теперь это сводится к тому, что, несмотря на все конкретные преимущества и недостатки, два описанных выше варианта должны сбалансировать друг друга в общем балансе, чтобы не подорвать закон.]