« Оценка эффективности »

« Оценка эффективности », используемая для оценки движения прошлой стоимости, может быть ориентирована на ожидаемые (ориентированные на будущее и, следовательно, неопределенные, случайные) значения, предполагая, что существующие доходы являются ориентировочными («индикативными») будущих доходов. есть. Стандартное отклонение ожидаемой величины доходности затем представляет этот процесс как меру риска предполагаемой общей вероятности распределения доходности инвестиций * . Как учит ежедневная интуиция, ожидаемые доходы возрастают настолько, насколько увеличивается предполагаемый риск; и наоборот («компромисс между риском и доходностью »). Таким образом, волатильность финансовой позиции, измеряемой в стандартном отклонении, дает полезную подсказку при рассмотрении вероятности достижения целевой цены.

[ * Методологически было бы целесообразно рассмотреть вопрос о целесообразности сжатия неопределенности в прогнозировании цен на фондовом рынке до стандартного отклонения и ожидаемого значения статистического распределения.]

Предполагая, что распределение доходности инвестиций связано со статистическими закономерностями, как это прямо выражено распределением Гаусса , риск может быть полностью описан. Если он подчиняется последнему, применяется следующее: В диапазоне [μ — 1σ | μ + 1σ] — 68,26 8 % от возвратов в диапазоне [μ — 2σ | μ + 2σ] составляют 95,4 5 % и находятся в диапазоне [μ — 3σ | μ + 3σ] составляют 99,7 3 % от прибыли.

[Примечание: статистические распределения описывают случайные законы. В нормальном распределении по Гауссу только данные показывают, что вероятность того, что фактическая доходность находится между + / — одним стандартным отклонением от ожидаемого значения, составляет около 2/3, и, следовательно, около 1/6 каждого, чтобы быть ниже или выше этого Интервал лжи. Однако это утверждение не относится к логарифмическим нормальным распределениям из-за его асимметричной формы.]