« Обратный рынок » (« перевернутый рынок », « дисконтный рынок » или « отсталость »)

« Обратный рынок » (« перевернутый рынок », « дисконтный рынок » или « отсталость »), с другой стороны, то есть «лестница нисходящего назначения», иногда называемая также «лестницей падения», как описано в ее месте , характеризуется Скидка (« скидка»цены фьючерсов относительно их спотовой рыночной цены, классифицированные в соответствии с продолжительностью хронологически последовательных форвардных сроков одного рынка по всей кривой или, по крайней мере, по более широкому ее сегменту, такая картина указывает на некоторые товарные рынки, в то время как для других это скорее Обратный рынок — это немедленный результат текущей или ожидаемой нехватки настоящего или будущего в обозримом будущем, а иногда и прогнозируемого избыточного или лучшего предложения на рынках будущего в таком состоянии неизменно характеризуются «доходностью удобства» соответственно обширным способом.перевернутый рынок «неравенство: y>я + л. Материальное преимущество имеющихся товаров перевешивает их стоимость хранения. По мере увеличения доходности удобства ситуация с отсталостью на рынке будет увеличиваться еще больше, и наоборот. Такие явления, как «контанго» и «отсталость», в свете всего, представляют собой нечто большее, чем некогда фиксированную (статическую) рыночную ситуацию, но могут быстро и иногда неожиданно превратиться в свою противоположность из-за подавляющей силы внезапных изменений в жизни экономических причинно-следственных связей. *

[ * Примечание : следует отметить, что нормальный рынок, взятый один, выгоден держателю короткой позиции по длинной позиции по фьючерсу из-за конвергенции базы . С другой стороны, держатель короткой позиции на обратном рынке находится в более выгодной стартовой позиции.]

В практике срочного рынка ни «контанго» , ни «бэквардейшн» происходит непрерывно через все назначения слоев все время только в его идеальной форме гармоничного возрастания или убывания последовательности этапов по внешнему виду. Скорее, часто можно наблюдать, что график цен товарного фьючерсного рынка (« кривая форвардных фьючерсов»По своей природе это будет означать, что форвардная цена более позднего периода будет ниже, чем цена предшествующего периода. Более того, ценовая премия или скидка, возникающая между соседними датами фьючерсного рынка, далеко не всегда одинакова или даже одинакова. Цены на последовательные фьючерсные контракты (в частности, на те товары длительного пользования) таких созданных рынков могут в любой момент времени быть настолько близкими по величине, насколько они могут расти или падать довольно постепенно, и нерегулярно, чтобы быть неустойчивыми и прерывистыми. Более того, ценовая премия или скидка, возникающая между соседними датами фьючерсного рынка, далеко не всегда одинакова или даже одинакова. Цены на последовательные фьючерсные контракты (в частности, на те товары длительного пользования) таких созданных рынков могут в любой момент времени быть настолько близкими по величине, насколько они могут расти или падать довольно постепенно, и нерегулярно, чтобы быть неустойчивыми и прерывистыми. Более того, ценовая премия или скидка, возникающая между соседними датами фьючерсного рынка, далеко не всегда одинакова или даже одинакова. Цены на последовательные фьючерсные контракты (в частности, на те товары длительного пользования) таких созданных рынков могут в любой момент времени быть настолько близкими по величине, насколько они могут расти или падать довольно постепенно, и нерегулярно, чтобы быть неустойчивыми и прерывистыми.

На элементах наблюдений фьючерсного рынка , где все Bestandhaltungs- и другие финансовые расходы верных и неослабевающие в полном объеме в совместимом структурном соотношении форвардных ставок сказать вам название « полный балансовая стоимость на рынке » ( « полный рыночный перенос » или » полный контанговый рынокВ условиях «полного переноса» размер разницы в ценах между денежной ценой и ценой фьючерсного контракта или между ценами контракта с различными датами погашения гармонично согласуется с продолжительностью крайнего срока, так что цены фьючерсов с альтернативными датами погашения становятся еще более выраженными Однако, если игрок в силу своего безудержного влияния на рынке преуспевает лишь на мгновение в фактическом повышении форвардной цены надежного товара до такой степени, что за сферу « полного переноса» взимается дополнительная плата. обвинения » может развиваться («выше полного переноса »), это событие, безусловно, не ускользнет от пристального взгляда ищущих прибыль арбитражных торговцев. Целая толпа арбитражеров незамедлительно воспользуется преимущественной возможностью, предоставляемой безрисковой дополнительной прибыли, чтобы быстро обанкротить арбитражные суды. Силы исходящих рыночных процессов теперь будут действовать, с обеих сторон, d .час снижение форвардных ставок таким же образом, как и повышение цен на спотовом рынке, вскоре после этого, чтобы уменьшить и ликвидировать предлагаемые арбитражные возможности. В конце концов, такая «неуравновешенная» рыночная ситуация, если она когда-либо возникает, может представлять собой лишь эфемерное явление.