Модель ценообразования основных фондов ( CAPM )

Разработка модели оценки капитальных активов ( CAPM ) основана на высокой заслуге трех выдающихся ученых: Уильяма Ф. Шарпа , Джона Линтнера и Яна Моссина , которые независимо присоединились к ней в 1960-х годах. почти одновременно дал толчок * . С чисто научной точки зрения перечисленная модель может быть включена в серию так называемых моделей равновесия на рынке капитала постклассической («неоклассической») теории финансирования. CAPM основан на теории смешанных ценных бумаг ( теория портфеля с 1952 основатель проницательного американского экономиста и лауреата экономической премии Гарри М. Марковици добавляет к вопросу о ключевой мере риска для индивидуальных инвестиционных возможностей в рамках полностью диверсифицированного портфеля. Вопросник призван объяснить, как оцениваются инвестиционные возможности высокого риска на рынке капитала. Благодаря своей базовой модели, модели линии облигаций, CAPM утверждает статистически-расчетно-положительную линейную зависимость ожидаемой доходности от инвестиций только одного фактора риска (однофакторная модель): решающего риска на рынке капитала. Конечной целью CAPM является поддержание конкурентных равновесных цен (или полученных от них доходов) для отдельных рискованных инвестиционных или финансовых проектов (далее упрощение).Ценные бумаги ) в контексте портфеля и рынка капитала под впечатлением неопределенности.

[ * См. Эпохальные работы Уильяма Ф. Шарпа : «Цены на активы капитала: теория рыночного равновесия в условиях риска». Журнал финансов 19, 1964, с. 425-442. Джон Линтнер : «Цены на ценные бумаги , риск и максимальные выгоды от диверсификации». Журнал финансов 20, 1965, стр. 587 и др. И Ян Моссин : «Равновесие на рынке капитальных активов». Econometrica, Vol. 34 (1966), p.768-783.]