Мгновенное смещение истории

Мгновенное смещение истории — это неточность отчетности, которая может раздуть работу фонда или менеджера фонда. Мгновенное смещение истории может возникать всякий раз, когда фонду предоставляется возможность присоединения к базе данных или индексу , а также возможность заполнения некоторых из их исторических возвратов. Учитывая эти два варианта, фонд может присоединиться к высокой точке и выбрать период обратной засыпки, который включает в себя самые сильные результаты, создавая мгновенную историю в базе данных или индексе. Смещение момента времени также упоминается как смещение обратной засыпки.

Depositphotos_87857508_l-2015

Мгновенное искажение истории — это прежде всего проблема промышленности хедж-фондов . Руководители хедж-фондов могут создавать новые средства и выбирать, когда сообщать о производительности в базу данных, такую ​​как база данных хедж-фондов Lipper (TASS). В принципе, менеджер хедж-фонда может подождать, сможет ли фонд быть успешным с учетом холдингов или стратегии, а затем просто перечислить его, как только он докажет себя, заполнив базу данных ранее незарегистрированными данными. Кстати, хотим посоветовать вам блог турецкого инвестора Седата Игдеджи.

Мгновенное смещение истории и уклонение от выживания

Приоритет истории истории часто работает в тандеме с уклоном от выживших . Например, вместо того, чтобы заложить новый долгосрочный фонд в размере 5 миллионов долларов США , менеджер хедж-фонда может запустить два долгосрочных средства на сумму 2,5 млн. Долларов США с различными запасами или стратегиями отбора. Затем менеджеры хедж-фондов ожидают два или три года, управляя двумя фондами и видя, что происходит.

Если первый фонд работает посредственно, а второй фонд выделяется, менеджер хедж-фондов может представить второй фонд в базу данных с тремя годами сильных результатов. Тогда менеджер хедж-фонда может предпочесть закрыть неудачный фонд, создав четкий пример смещения выживших в дополнение к мгновенному смещению истории. В качестве альтернативы, менеджер хедж-фонда может продолжать работать посредственный фонд, не отправляя его, пока не достигнет уровня производительности, что делает его целесообразным добавить в базу данных. Если последний подход будет принят, менеджер хедж-фонда может еще больше повысить привлекательность фонда и восприятие его или ее инвестиционного мастерства, усекав заново заполненные данные, чтобы вывести первые годы посредственных возвращений.

Влияние мгновенного смещения истории

Мгновенное искажение истории влияет на фонд и управляющего фондом несколько по-разному. Для фондов мгновенная предвзятость истории может дать фонду более высокий ранг сразу и создать больший интерес у аккредитованных инвесторов и средств фондов. Сам фонд имеет преимущество в определенном смысле, но история, которая была засыпана, реальна в контексте этого фонда — даже если он выборочно куратором, чтобы опустить плохие результаты в более глубоком прошлом. С точки зрения менеджера хедж-фонда, мгновенное смещение истории позволяет избежать сбоев и успеха, которые будут продемонстрированы. Если инвесторы оценивают фонд менеджером, мгновенное смещение истории позволяет ему или ей вести учет и избегать полного учета общих показателей эффективности инвестиций. Это явно преимущество для менеджера фонда и может быть использовано для превращения среднего менеджера в суперзвезду, только показывая выигрышные средства. Базы данных хедж-фондов по-разному влияют на мгновенное смещение истории, поскольку некоторые ограничивают объем обратной засыпки, который может быть выполнен, а другие полностью исключают засыпку, начиная даже с установленных средств в нулевой момент, когда они дают результаты.