Инкрементальная стоимость капитала

Инкрементальная стоимость капитала — это термин, предусматривающий составление бюджета, который относится к средней стоимости, которую компания берет на себя, чтобы выпустить одну дополнительную единицу долга или капитала. Постепенная стоимость капитала варьируется в зависимости от количества дополнительных единиц долга или капитала, которые компания хочет выпустить. Возможность точно рассчитать стоимость капитала и дополнительные эффекты от выпуска большего количества акций или долговых обязательств могут помочь предприятиям снизить общие затраты на финансирование. Данная статья подготовлена совместно с блогом «Инвестиции и Финансы».

-карты

Снижение «приростной стоимости капитала»

Стоимость капитала — это стоимость средств, которые компания должна финансировать своей деятельностью. Стоимость капитала компании зависит от используемого способа финансирования — она ​​относится к стоимости собственного капитала, если бизнес финансируется за счет собственного капитала или стоимости долга,если он финансируется за счет выпуска долговых обязательств. Компании часто используют сочетание выпуска долга и капитала для финансирования своей деятельности. Таким образом, общая стоимость капитала определяется из средневзвешенного значения всех источников капитала, широко известных как средневзвешенная стоимость капитала (WACC). Поскольку стоимость капитала представляет собой барьер что компания должна преодолеть, прежде чем она сможет принести пользу, она широко используется в процессе бюджетирования капитала, чтобы определить, следует ли компании приступить к проекту через финансирование долга или долевого участия.

«Дополнительный» аспект инкрементной стоимости капитала относится к тому, как осуществляется балансовая ведомость компании путем выпуска дополнительного капитала и долга. С каждым новым выпуском долга компания может видеть, что ее затраты по займам увеличиваются, поскольку это купон, который он должен заплатить инвесторам, чтобы купить свой долг. Купон является отражением кредитоспособности (или риска) компании, а также рыночных условий. Инкрементальная стоимость капитала представляет собой средневзвешенную стоимость новых выпусков долговых обязательств и акций в течение отчетного периода.

Когда растущая стоимость капитала компании растет, инвесторы воспринимают ее как предупреждение о том, что у компании есть рискованная структура капитала, потому что она, возможно, выдала слишком много долгов. Переломным моментом в повышении стоимости капитала компании является то, что инвесторы избегают долга компании из-за беспокойства по поводу риска. Затем компании отреагируют, нажав на рынки капитала для финансирования акций.

Инкрементальная стоимость капитала и совокупная стоимость капитала

Инкрементная стоимость капитала связана со сложной стоимостью капитала , которая является стоимостью компании для заимствования денег, учитывая пропорциональные суммы каждого типа долга и капитала, которые компания взяла на себя. Совокупная стоимость капитала также может быть известна как средневзвешенная стоимость капитала. Расчет WACC часто используется для определения стоимости капитала, где он весит стоимость долга и капитала в соответствии с структурой капитала компании. Высокая совокупная стоимость капитала указывает на то, что у компании высокие затраты по займам; низкая совокупная стоимость капитала означает низкие затраты по займам.