Фьючерсы не подпадают под термин «ценные бумаги»

Согласно вышеприведенной интерпретации, фьючерсы не подпадают под термин «ценные бумаги», но определяются в биржевых контрактах, фьючерсных контрактах . Фьючерсы смотрят в будущее, д . час на конкретную дату узловатых нормированные контракты wirtschaftswertige ( завершенные финансовые контракты , фьючерсы я .E. S ; ген:.. права собственности временных магазинов ), то на специализированных биржах равномерного рисунок в единой форме: на фьючерсных биржах переговоры отмечались и на специальной расчетной палате биржа фьючерсов ( Clearingstelle) регулируются и регулируются («биржевой фьючерсный контракт»). В отличие от индивидуальной договоренности форвардные сделки ( время операции , в частности , консигнации магазины , в том числе так называемые. Нападающих и форвардные ОЛР ) , из которых они развились исторически из, остается личной идентичности отдельных участников рынка в биржевой торговле фьючерсами между собой и с третьими сторонами скрыто напротив. Необходимые процедуры для этого элемента правовой определенности контролировать фьючерсные биржи в их несомненной целостности стоя. Форвардные контракты на фьючерсы соответственноПрава распоряжения регулируются стандартными договорами и торгуются на бирже (анонимно) для точно определенных будущих услуг, за выполнение которых ответственность несет клиринговая палата биржи .

Организационная форма торговли фьючерсами на бирже порождает еще одну, очень важную особенность фьючерсов. Это значительно снижает риск неудачи контрагента (риск дефолта, риск урегулирования, « риск дефолта»Для этой услуги Клиринговый агент рассчитывает балансовую дебиторскую задолженность и обязательства, возникающие из отложенных фьючерсных контрактов, которые колеблются с изменениями рыночной цены, и зачисляет полученные суммы на соответствующие торговые счета в конце каждого торгового дня или дебетует их с суммами убытков. Таким образом, цены закрытия дневных фьючерсов на конец дня находят свой эквивалент в ежедневной переменной стоимости баланса счета. Такая процедура, которая согласуется с рыночным ходом взаимного выравнивания и перераспределения различий, возникающих в результате изменения цен, приведет к тому, что все совершенные сделки с фьючерсами, пока еще не завершенные,« Марк на рынок принцип» , принцип непрерывного регулирования , « журнал расчетов »). *

[ * Периодическая процедура ликвидации также направлена ​​на предотвращение риска накопления потерь активов. Поскольку возможно навсегда уменьшить эту опасность или полностью устранить ее, это гарантирует безопасность торговли фьючерсами на постоянной основе и вообще. — См. Также, для всего раздела, соображения о функции и положении клирингового центра (« клирингового центра »), которые он принимает при регулировании фьючерсных сделок, в частности, те, которые касаются влияния «маркировки на рынок» на корректировку стоимости фьючерсных контрактов. контракты.]