Четыре основных положения опционного бизнеса

Исходя из вышесказанного, есть фактически и логически четыре основных положения опционного бизнеса :

1.) Покупка опциона колл (« Long-Call »): Покупатель платит премию опциона и, таким образом, получает право на покупку базового актива (активная позиция, «премия при взятии»). Покупатель звонка рассчитывает на рост цен.

2.) Покупка опциона пут (« длинный пут »): Покупатель платит премию опциона и, таким образом, получает право продать базовый актив (активная позиция, «премия при отдаче»). Покупатель пут полагается на падение цен.

3.) Продажа опциона колл (« Short-Call »): автор получает премию опциона и должен предоставить базовый актив по цене исполнения (пассивная позиция). Продавец звонка ожидает устойчивый курс или курс торгов.

4.) Продажа опциона « пут » (« Short-Put »): Stillhalter получает премию опциона и должен исполнить базовый актив и оплатить покупную цену в размере цены исполнения (пассивная позиция). Продавец пут ожидает стабильного курса или ценовых курсов.

перечисление
1-й пример: вариант покупки

Давайте поставим себя в положение опциона покупателя, который имеет только один вариант контракта «Европейские покупка варианты» была завершена на 100 акций XYZ ( « длинный вызов »). Опционный контракт может иметь цену исполнения 10 0 у €. Предполагая, что текущая цена акции XYZ составляет 9 8 евро, срок действия контракта истекает через два месяца, а премия опциона составляет 5 евро за 1 акцию ( Примечание : опционы на акции, котирующиеся на фондовых биржах, всегда имеют определенный минимум как стандартная конечная единица опционного контракта ( опционный контрактВ большинстве случаев в числе 100 опционов на акции, как и в нашем примере для контракта.) Если принимается 100 опционов на контракт, это приводит к « общей премии » за опционный контракт 50 0 €. купив договор опционов покупателя , таким образом , получает право на два месяца 100 акций XYZ на 10 0Независимо от промежуточной цены и независимо от того, как котируется цена акции в момент исполнения. Поскольку цена акций, как мы знаем, не знает верхней границы, перспективы получения прибыли для держателя опциона колл не ограничены, в то время как риск потери ограничен предложенной опционной премией. Опционная премия выплачивается обычным способом сразу же после заключения опционного обращения к продавцу опциона. Последний может удерживать уплаченные премии независимо от того, использует ли опцион покупатель впоследствии или нет.

Поскольку рассматриваемая опционная сделка является договором «европейского стиля», держатель опциона может реализовать свое право на пользование только в день истечения срока действия. Если цена XYZ акции на данный момент ниже 10 0 пут €, он будет , конечно , воздерживаться от осуществления права опциона. Было бы совершенно бессмысленно и неразумно покупать акции с опционом на 10 0 евро, рыночная стоимость которых ниже 10 0.€ остается. Если, несмотря ни на что, он заинтересован в покупке доли XYZ, он будет стремиться приобрести ее по преобладающей цене независимо от опционного бизнеса на рынке. В этом , конечно, дилер теряет первоначально разработано для инвестиций вызова 50 — € завершена, контракт истекает поэтому ничего не стоит.

Установите z . Б., цена акций лежит на Maturity день 10 0 €, скажем, он должен был истечь 11 5 набор €, владелец не будет присутствовать реализации опциона. Осуществляя свой опцион, держатель опциона сейчас в выгодном положении по отношению к 100 акциям на сумму 11 5 евро за акцию по цене 10 0 ожидаемых € в его состоянии. Если бы наш опционный трейдер хотел начать торговать своими акциями на бирже на фондовой бирже, можно было бы получить немедленную денежную прибыль в размере 1 5 евро за акцию , что в сумме составило бы 150 0Вступление € — операционных издержек, таких как брокерские сборы, спрэды на покупку и продажу и т. Д., Здесь и далее отдельно. Если первоначальная стоимость покупки опциона включено (при пренебрежении эффектов процентных ставок) в исчислении, поэтому проведении бизнеса вариантов в результате, чистая прибыль до транзакционных издержек и налогов ( « прибыли », « чистый выигрыша ») 1 0 € за опцию или 100 0 € всего один. К счастью, владелец опциона «колл» будет готов активировать его, только если цена базового актива выше цены исполнения. Отсюда и предложение: покупатель опциона на покупку(Long вызов), который удерживает их в спекулятивные соображения, надеждами и ожидает , что цена базовых еще в течение периода варианта увеличения (спекуляции порционного бычьего рынка). В случае пут-опциона все иначе. Правило: Покупатель из пут — опциона (длинный пут) ожидает , что в ближайшее время падения цен в основных (спекуляциях порционного baisse), так как ясно показан в следующем примере.